農(nóng)銀醫(yī)療保健股票、農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合

　　基金經(jīng)理 夢(mèng)圓

　　經(jīng)歷了從仿制到創(chuàng)新，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐漸形成了自身的研發(fā)能力和生產(chǎn)制造能力，在藥品、醫(yī)療器械、耗材、設(shè)備等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了部分國(guó)產(chǎn)替代。在這過(guò)程中，一批優(yōu)秀龍頭企業(yè)發(fā)展壯大。

　　以前，基于完備的供應(yīng)鏈以及相對(duì)較低的人力與環(huán)保成本，中國(guó)企業(yè)憑借成本優(yōu)勢(shì)切入全球的中間體、大宗原料藥、低值耗材等市場(chǎng)。近5年，借助創(chuàng)新和效率優(yōu)勢(shì)，中國(guó)的企業(yè)逐步切入全球創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械與設(shè)備、生命科學(xué)上游、疫苗等市場(chǎng)。

　　從藥品來(lái)看，這幾年飛速發(fā)展的CXO行業(yè)是我國(guó)在海外創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈中地位上升的寫(xiě)照。在一些新技術(shù)上，中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的速度并不慢于歐美。

　　從醫(yī)療器械和設(shè)備來(lái)看，某些“出?！惫镜暮Ｍ鈽I(yè)務(wù)增速已超過(guò)了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增速，并打開(kāi)了歐美市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)的CT，各項(xiàng)參數(shù)甚至超過(guò)了GPS等老牌外資巨頭。從供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，核心零部件也逐步滲入海外龍頭企業(yè)的供應(yīng)清單中。

　　在生命科學(xué)上游領(lǐng)域，雖然我們依舊處在國(guó)產(chǎn)替代的初期，但在相對(duì)成熟的領(lǐng)域如重組蛋白試劑等外銷勢(shì)頭良好。

　　新冠疫苗在疫情防控期間實(shí)現(xiàn)了從舊平臺(tái)到新平臺(tái)的快速升級(jí)，從滅活、重組等相對(duì)成熟的技術(shù)到mRNA疫苗、多價(jià)苗、鼻噴疫苗的升級(jí)，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)打開(kāi)海外市場(chǎng)。

　　2018年至2020年，醫(yī)藥板塊3年牛市的核心邏輯是“騰籠換鳥(niǎo)”，即從醫(yī)?？偙P子中分出更多資源給醫(yī)藥創(chuàng)新。未來(lái)，增量依舊來(lái)自產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)，更大的增量則來(lái)自全球市場(chǎng)，拓展新的資源，即產(chǎn)業(yè)外卷，更高水平地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。（CIS）